次級房貸 subprimemortgage

次級房貸，subprimemortgage，顧名思義，是次要的貸款市場。所謂的次要，是只相對於主要的債務人而言，還款能力較差的借款人。

次貸風暴之所以越演越烈的原因，除了借款人還款能力不佳外，更大的問題是債權的證券化，一包包一包，就像SNOWBALL一樣越滾越大。本來只是很簡單的100萬貸款，又衍生出100萬貸款債權的憑證，這100萬貸款的憑證又去被包裝在其他的憑證裡面轉售....於是整個市場上面瞬間冒出500萬的投資標地 但其實真正的債權價值只有100萬，一但那100萬還不出來，影響的不只是100萬，而是500萬以上。

(很複雜吧?簡單講就是 A跟B借了100元 B把A跟他借錢的收據用95元抵押給C
C又拿他去抵押給D借了90元 D把借據拆成4份分別賣給E F G H每人賣25元
結果A還不出錢了 B沒法子給C利息 C也給不了D利息 D更不可能付錢給EFGH
於是本來只是A跟B之間的借貸行為100元就會造成100+95+90+100=385蒸發掉....)

不光是次級房貸公司為了分攤風險會把債權外包，信用貸款公司或是車貸公司也會有類似的做法(稱為風險分散)，所以接下來爆炸的就是這些部分了。

鼓勵消費的國家裏，強調的是衝動購物的短暫擁有，影響次帶嚴重的不是那些便宜的中古小房子或是公寓，相反的，都是社區的大型建案新成屋居多(有點像遠X集團在林口一帶的推案)。因為房子蓋太多，為了可以快速去化，所以就算是沒能力跟銀行貸款買房子的人，也想要先賣了再說。不然依照之前的銀行放款利率5%以上，建商很容易就周轉不靈。於是建設公司自己開了很多次級貸款公司專門放款給還款能力不佳的人，通常前兩年都是優惠低利，大約是3-5%，然而一過優惠期就開始本利攤還到5-15%，那些人面對一下子暴增3-5倍的房貸自然交不出錢，帳款變成呆帳、房子只好被拍賣。
(高雄的房市這種情形特別明顯 美術館農16的新屋 會有一堆法拍屋出來)